Ормузын хоолойноос гарч буй утаа дэлхийн үйлдвэрлэлийн сүлжээнд хүчтэй химийн урвал үүсгэж байна. Нэг талаас электролитийн хөнгөн цагааны нийлүүлэлт тасалдсанаас үүдэлтэй "зардлын цунами", нөгөө талаас түүхий газрын тосны нээлтээс үүдэлтэй "орлуулалтын ногдол ашиг" байна. Хөнгөн цагааны үнэ түүхэн дээд хэмжээндээ хүрч, тонн тутамд 4000 ам.долларын үнэ өсч, цахилгаан тээврийн хэрэгслийг аюулгүй газар болгох үед 2026 онд шинэ эрчим хүчний тээврийн хэрэгслийн зах зээл урьд өмнө байгаагүй уулзвар дээр зогсож байна: өртгийн тал "цус алдаж", эрэлтийн тал "найрлаж" байна. Энэ тоглоомын төгсгөлд хэн төлбөр төлөх вэ?
1. Хөнгөн цагаан артерийн урагдал: хойшлогдсон 'хангамжийн шок'
Хэрэв газрын тос бол орчин үеийн үйлдвэрлэлийн амин судас бол "хөнгөн цагаан" нь хөнгөн араг яс юм. Энэ мөчид энэхүү араг ясны "артери" болох Ормузын хоолой бүрэн тасарч унах эрсдэлтэй тулгарч байна.
Guangfa Futures-ийн шинжээч Ван Ивэний анхааруулга хэтрүүлэг биш юм. Ойрхи Дорнодын нөхцөл байдал хурцадмал байгаа тул импортын хөнгөнцагаанаас ихээхэн хамааралтай Арабын Нэгдсэн Эмират, Иран зэрэг орнууд дараагийн хоёр, гурван долоо хоногт үйлдвэрлэлээ бууруулахаас өөр аргагүй болж магадгүй юм. Энэ нь зөвхөн богино хугацааны зогсолт төдийгүй эргэлт буцалтгүй нийлүүлэлтийн цочрол юм.
Цаг хугацааны хоцрогдол: Электролитийн хөнгөн цагаан савыг хаасны дараа дахин асаах мөчлөг 6-12 сар хүртэл үргэлжилж болно. Энэ нь ирэх долоо хоногт энх тайван тогтсон ч 2026 онд дэлхийн хөнгөн цагааны нийлүүлэлтийн зөрүү аль хэдийн тодорхой болсон гэсэн үг юм.
Зөрүүний хэмжээ: Гадаадын нийлүүлэлт сөрөг өсөлт болж, дэлхийн нийлүүлэлтийн эрэлтийн зөрүү сая тонн хүртэл шууд тэлж болзошгүй.
Үнийн дээд хязгаарыг нэвтэлсэн: хэрэв давагдашгүй хүчин зүйл тохиолдвол LME хөнгөн цагааны үнийн огцом уналт тонн тутамд 3700-4000 ам.доллар болно гэдэг нь цаашид уран зөгнөл биш, харин маш магадлалтай бодит байдал юм.
Үйлдвэрлэлийн салбарын хувьд энэ нь зөвхөн дижитал үсрэлт төдийгүй жинхэнэ алт, мөнгөний өртгийн өөрчлөлт юм.
2. Шинэ эрчим хүчний тээврийн хэрэгсэл: өртөг нь "хөнгөн цагаан"-аар хязгаарлагддаг бөгөөд эрэлт нь "газрын тос"-оор хөтлөгддөг
Энэхүү шуурганд шинэ эрчим хүчний автомашины салбар хамгийн зөрчилдөөнтэй хамтын ажиллагаа болж хувирав: энэ нь хөнгөн цагааны үнийн өсөлтийн хамгийн том хохирогч бөгөөд газрын тосны үнийн өсөлтийн хамгийн том ашиг хүртэгч юм.
1. Зардлын тал: Тээврийн хэрэгсэл бүр нэмэлт 760 юань "дайны татвар" төлдөг
Шинэ эрчим хүчний тээврийн хэрэгслийн хөнгөн жинд хэт автсан нь тэднийг хөнгөн цагааны гол хэрэглэгч болгосон. Цэвэр цахилгаан шинэ эрчим хүчний тээврийн хэрэгсэл нэг тээврийн хэрэгсэлд дунджаар 200 гаруй килограмм хөнгөн цагаан хэрэглэдэг нь уламжлалт түлшний тээврийн хэрэгслээс бараг хоёр дахин их байгааг тоо баримт харуулж байна.Хөнгөн цагаан хайлштээврийн хэрэгслийн кузовын бүтэц, аккумуляторын гэр, дугуйны төв, дулааны удирдлагын системд өргөн тархсан.
Бүртгэлийг тооцоолъё:
Хэрэв 2025 оны дундаж үнэтэй харьцуулахад хөнгөн цагааны үнийн өсөлт 3800 юань/тонн болсон гэж үзвэл үйлдвэрлэсэн цэвэр цахилгаан тээврийн хэрэгсэл бүрийн хувьд зөвхөн түүхий эдийн өртөг шууд 760 орчим юаниар нэмэгдэх болно.
Жилд нэг сая автомашины борлуулалттай автомашины компаниудын хувьд энэ нь бараг 800 сая юанийн нэмэлт зардал гэсэн үг юм.
Жижиг, дунд хэмжээний ашиг багатай автомашины компаниудын хувьд энэхүү 760 юань нь тэмээний нурууг хугалах сүүлчийн соруул байж магадгүй бөгөөд тэдний аль хэдийн давчуу амьдрах орон зайг шууд шахаж, нийлүүлэлтийн сүлжээний хүргэлтийн хямралыг өдөөж магадгүй юм.
2. Эрэлтийн тал: Газрын тосны үнэ 100%-иар өссөнөөс үүдэлтэй "идэвхгүй хувирал"
Гэсэн хэдий ч зах зээлийн нөгөө тал халуун байна. Брент маркийн түүхий газрын тос нэг баррель нь 110 ам.доллараас давсан бөгөөд шатахуун түгээх станцуудын хэлбэлзэлтэй тоо баримт нь цахилгаан тээврийн хэрэгслийн хамгийн сайн сурталчилгааны самбар болжээ.
Манилагаас Ханой хүртэлх үзэгдлүүд өрнөж байна:
Филиппин, Манила: BYD дилерийн борлуулалтын төлөөлөгч Мэттью Доминик Пох сүүлийн хоёр долоо хоногийн захиалгын хэмжээ өнгөрсөн сарынхтай тэнцүү гэж мэдэгдэв. Үйлчлүүлэгчид бензин хөдөлгүүртэй машинуудыг цахилгаан машинаар сольж байна гэж тэр хэлэв. Газрын тосны үнэ хэтэрхий өндөр байна
Вьетнам, Ханой: VinFast үзэсгэлэнгийн танхимд үйлчлүүлэгчдийн зочлолт гурав дахин нэмэгджээ. Мөргөлдөөн эхэлснээс хойш гурван долоо хоногийн дотор дэлгүүр 250 цахилгаан тээврийн хэрэгсэл борлуулсан бөгөөд долоо хоногт дунджаар 80 гаруй тээврийн хэрэгслийн борлуулалт хийгдсэн нь 2025 оны дундаж түвшингээс хоёр дахин их байна.
Азийн Хөгжлийн Банкны Ахлах Эдийн Засаг Дарга Альберт Парк үүнийг тодотгон: “Газрын тосны үнийн өсөлт нь цахилгаан тээврийн хэрэгсэл рүү шилжихэд үргэлж ашигтай байсан. Энэ нь энэхүү ногоон өөрчлөлтийг хурдасгах эдийн засгийн хөшүүргийг бий болгож чадна” гэж онцолжээ.
Энэ бол өнөөгийн ид шидийн бодит байдал юм: хэрэглэгчид түлшний өндөр үнээс айдаг учраас цахилгаан тээврийн хэрэгсэл худалдаж авдаг бол автомашины компаниуд цахилгаан тээврийн хэрэгсэл үйлдвэрлэхэд ашигладаг хөнгөн цагааны өндөр өртөгт санаа зовж байна.
3. Гүнзгий тоглоом: Үнийн өсөлтийн давалгаа ирэх үү?
"Зардлын өсөлт" болон "борлуулалтын өсөлт" гэсэн давхар дарамттай тулгарвал шинэ эрчим хүчний тээврийн хэрэгслийн үнэ өсөх үү? Хариулт нь энгийн "тийм" эсвэл "үгүй" биш, харин ялгавартай бүтцийн тохируулга байж болно.
1. Өндөр зэрэглэлийн брэндүүд: Зардлыг шилжүүлэх болон дээд зэргийн үнийг хадгалах
Брэндийн хүчтэй хамгаалалт болон үнийн эрх мэдэлтэй (жишээ нь Tesla, BYD өндөр зэрэглэлийн цуврал, тансаг зэрэглэлийн брэндүүд) шилдэг автомашины компаниудын хувьд борлуулалтын үнийг тохируулах эсвэл тохиргоог оновчтой болгох замаар 760 юанийн өртгийн өсөлтийг бүрэн шингээж авах боломжтой. Газрын тосны өндөр үнийн нөхцөлд хэрэглэгчид хэдэн мянган юанийн үнэд бага мэдрэмтгий болж, бүхэл бүтэн амьдралын мөчлөгийн туршид эзэмшлийн нийт өртөг (TCO)-д илүү их ач холбогдол өгдөг. Үнийн өсөлт нь хүчтэй эрэлтээс болж сүүдэрлэж магадгүй юм.
2. Дунд болон доод түвшний болон шинэ хүчнүүд: ашгийн дарамт, амьдрал ба үхлийн өөрчлөлт
Зардлын үр ашгийг чухалчилж, хурдан борлуулалт хийхийн тулд бага ашгаас хамааралтай жижиг, дунд хэмжээний автомашины компаниудын хувьд нөхцөл байдал маш хүнд байна. Тэд хөнгөн цагааны үйлдвэрүүдэд дарамт шахалт үзүүлэх хангалттай хэлэлцээрийн хүч чадалгүй, үнийн мэдрэмжтэй хэрэглэгчдийг айлгахын тулд үнийг амархан өсгөх зориггүй байна.
А төгсгөл: Ашиг болон зардлаа золиослох нь санхүүгийн тайлан муудах, санхүүжилтэд хүндрэл учруулдаг.
Үр дүн B: Эргэлтийг багасгаж, хөнгөн цагааны хэрэглээг багасгах боловч энэ нь тээврийн хэрэгслийн аюулгүй байдал, туулах замд нөлөөлж, брэндийн нэр хүндэд сөргөөр нөлөөлж болзошгүй.
Төгсгөл C: Албадан хасагдана. "Хөнгөн цагааны үнэ + газрын тосны үнэ" гэсэн хоёр талын шахалтын энэ үе шат нь салбарын өөрчлөлтийг хурдасгаж, эрсдэлд тэсвэртэй чадвар султай тоглогчдын бүлгийг арилгах магадлалтай.
3. Аж үйлдвэрийн сүлжээнд 'Дорнод гэрэл гэгээтэй биш, Баруун гэрэл гэгээтэй' байна
Бүрэн хэмжээний тээврийн хэрэгслийн үйлдвэрлэлийн өртөг нэмэгдсэн ч хөнгөн цагааны үйлдвэрлэлийн компаниуд болон өөрийн хөнгөн цагааны эх үүсвэртэй нэгдсэн автомашины компаниуд ихээхэн ашиг хүртэх болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Гадаадад уурхайтай, дотооддоо үйлдвэрлэлийн бүрэн сүлжээтэй аж ахуйн нэгжүүд энэ хямралын үед илүүдэл ашгийг хурааж, өрсөлдөгчидтэй харьцуулахад ялгааг улам бүр нэмэгдүүлэх болно.
4. Дүгнэлт: Хямралын үеийн 'хурдасгуурын түлхүүр'
Ойрхи Дорнодод гарсан их бууны гал дэлхийн эрчим хүчний шилжилтийн "хурдасгуурын товчлуур"-ыг гэнэт дарсан.
Хөнгөн цагааны үнэ огцом өссөн нь үйлдвэрлэлийн салбарт хүндрэл учруулж, богино хугацааны инфляцийн хэлбэлзэл, бие даасан аж ахуйн нэгжүүдийг хаахад хүргэж болзошгүй ч макро эдийн засгийн үүднээс авч үзвэл чулуужсан эрчим хүчний өндөр үнэ нь хүн төрөлхтний уламжлалт эрчим хүчнээс хараат байдлыг урьд өмнө байгаагүй хүчээр засч залруулж байна.
760 юанийн өртгийн өсөлт нь сэтгэл эмзэглүүлэм боловч шатахуун түгээх станцуудын тоо хүмүүсийг эргэлзэхэд хүргэх үед энэ данс хэрэглэгчдийн оюун ухаанд аль хэдийн хариулттай болсон. Шинэ эрчим хүчний автомашины салбарын хувьд энэ нь "яс хусах эмчилгээ" байж магадгүй юм.
Богино хугацаанд энэ нь зардал ба ашгийн ширүүн тоглоом юм;
Урт хугацаанд энэ нь үйлдвэрлэлийн төвлөрөл болон технологийн давталтыг нэмэгдүүлэх хурдасгуур болдог (жишээлбэл, өндөр бат бэхтэй, дулаангүй хөнгөн цагаан хайлш, нэгж хөнгөн цагааны зардлыг бууруулах нэгдсэн цутгах технологи гэх мэт).
Нийтэлсэн цаг: 2026 оны 3-р сарын 26